El dramático declive de las startups innovadoras de China

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La editora del Financial Times, Roula Khalaf, elige sus historias favoritas en este boletín semanal.

El capital de riesgo ha sido una fuerza impulsora clave en el ascenso de China como potencia tecnológica. El capital de riesgo no sólo ha ayudado a nutrir empresas de clase mundial como Alibaba y Tencent, sino que también aporta experiencia, oportunidades de establecimiento de contactos y mercados a los “unicornios” de China, empresas emergentes con un valor de más de mil millones de dólares. Sin embargo, la industria de startups de China se encuentra actualmente en crisis debido a varias razones. Los comentarios dentro de la industria incluyen cierto pesimismo. “Toda la industria murió ante nuestros ojos”, dijo un ejecutivo. dijo al Financial Times“El espíritu empresarial está muerto. Es muy triste”.

Si estos sentimientos continúan, las consecuencias serán graves. La visión económica del líder hombre fuerte de China, Xi Jinping, se basa en gran medida en ambiciones tecnológicas. Un “informe de acción” oficial publicado por Beijing en marzo de este año instó al país a construir sistemas industriales y científicos que puedan llevar al mundo hacia nuevas fronteras tecnológicas.

Liberar lo que el presidente Xi Jinping llama “nueva potencia productiva de alta calidad” es ahora la principal prioridad económica de China. Las llamadas industrias del futuro, como la biotecnología, las nuevas energías, los nuevos materiales, los equipos avanzados, la TI de próxima generación y la aeroespacial serán fundamentales para alcanzar los objetivos de Beijing. Todo esto requiere innovación, generada principalmente a partir de un vibrante ecosistema de startups.

De hecho, China ha logrado avances notables en el campo de la tecnología. Hace apenas 20 años, era, en el mejor de los casos, una potencia tecnológica de tamaño mediano. Según el grupo de expertos australiano ASPI, para 2023 China liderará el mundo en 57 de 64 tecnologías avanzadas, lo que la convertirá en un competidor igual a Estados Unidos.

Sin embargo, estos logros son cosa del pasado. La trayectoria futura del progreso tecnológico de China es mucho más incierta. Según el proveedor de datos, la financiación de inversiones en China por parte de fondos de capital de riesgo nacionales y extranjeros disminuirá drásticamente a partir de 2022, con una caída dramática en el número de nuevas empresas fundadas en China desde el año pasado hasta este año. .

Las razones se pueden dividir a grandes rasgos en dos. El primero es macroeconómico, como el de China. desaceleración más amplia China ha perdido la mayor cantidad de inversiones desde la pandemia de coronavirus y el estallido de la burbuja inmobiliaria. La segunda es responsabilidad del propio presidente Xi Jinping. Una regulación más estricta de las grandes empresas privadas de tecnología, como Alibaba y Tencent, ha provocado que los precios de sus acciones se desplomen y generó una profunda incertidumbre sobre la postura ideológica de Beijing hacia China. empresa privada.

Además, la amplia competencia estratégica entre Estados Unidos y China está alejando el capital de riesgo internacional del mercado chino. Esto también se debe a que a los inversores les resulta más difícil encontrar una “salida” cotizando en los mercados bursátiles internacionales.

Todo esto tiene efectos secundarios. Los estudiantes chinos que estudian en el extranjero tienen menos oportunidades de regresar a China para estudiar campos de alta tecnología que alguna vez fueron atractivos. Las demandas también están aumentando rápidamente. En agosto, la revista de negocios china Caixin informó que Shenzhen Capital Group, una importante empresa de capital de riesgo de propiedad estatal, presentó una demanda contra una empresa que no salió a bolsa en una fecha determinada y no recompró sus propias acciones. que se ha interpuesto una demanda.

La supresión del ecosistema de startups de China es una crítica a las políticas económicas de Xi Jinping. Si China quiere mantener su dominio en tecnología, necesita reformas fundamentales.

Al sector privado desfavorecido se le debe dar el mismo estatus que a las empresas estatales. Es necesario revertir la disminución de la transparencia que ha envuelto a los mercados financieros de China y restaurar la confianza de los inversores. Por encima de todo, el propio presidente Xi Jinping debe reconocer que la innovación no está determinada por órdenes ejecutivas. La creatividad surge cuando compiten cien escuelas de pensamiento.