Los bancos han reducido significativamente la cantidad que prestan a los productores de petróleo y gas del Reino Unido desde la introducción de un impuesto extraordinario a las empresas de combustibles fósiles en 2022, dicen los prestamistas.
La fuerte caída del endeudamiento se debe al Reino Unido petróleo y gas La inversión en la industria energética podría volverse “poco realista” y correr el riesgo de cerrarse antes de que las fuentes de energía renovables puedan cubrir la brecha.
La industria petrolera ha estado paralizada este año y no se ha perforado ni un solo pozo en aguas británicas del Mar del Norte.
Un banco de inversión afirma que desde la introducción del impuesto sobre los beneficios energéticos, la cantidad que puede prestar se ha reducido a la mitad. impuesto El impuesto fue impuesto a los grupos de petróleo y gas por el anterior gobierno conservador después de que los precios de las materias primas se dispararan tras la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia.
“La industria del petróleo y el gas en el Mar del Norte, particularmente en Escocia, tiene problemas de liquidez”, dijo Davis Larsen, director ejecutivo de Proserve, proveedor de sistemas de control submarino con sede en Aberdeen.
“Esta carga financiera no se limita sólo a los bancos tradicionales; las compañías de seguros también están empezando a retirar su apoyo, amenazando la supervivencia de muchas empresas”, añadió.
El banco de inversión noruego Sparebank 1 Markets dijo que la cantidad de deuda disponible para las empresas del Reino Unido en virtud de los llamados préstamos respaldados por reservas, un tipo de préstamo respaldado por activos garantizados por flujos de efectivo futuros, ha aumentado entre un 40 y un 50 por ciento desde la introducción del bono extraordinario. impuesto. % de disminución.
Las empresas de combustibles fósiles a menudo recaudan dinero a través de financiación basada en reservas, donde los prestatarios reembolsan el préstamo con los ingresos del petróleo que producen.
Las empresas se enfrentarán a una carga fiscal total del 78% en noviembre después de que el Partido Laborista anunciara planes para aumentar el EPL al 38%, una medida temporal extendida hasta 2030.
También existe el riesgo de perder asignaciones para gastos de capital y de inversión después de que los ministros dijeran que querían cerrar las lagunas en el sistema fiscal “excesivamente generoso”.
El productor independiente de petróleo y gas Ping Petroleum ha advertido que el aumento de impuestos y la pérdida de deducciones podrían hacer que invertir en el Reino Unido sea “poco realista”. Mientras tanto, la consultora energética Wood Mackenzie dijo este mes que la producción de petróleo y gas podría reducirse a la mitad para 2030.
“Los cambios de política lo han hecho muy difícil estos días porque las personas que han donado dinero no están muy seguras de si recuperarán su dinero”, dijo el presidente de Ping, Robert Fisher.
La incertidumbre fiscal, junto con la presión de los grupos ambientalistas y los gobiernos para cumplir con los objetivos de emisiones netas cero en la transición a la energía renovable, ha llevado a los grandes bancos a retirarse de los préstamos.
Las fuentes alternativas de financiación procedentes de inversores en bonos, grandes petroleras y comerciantes de energía también se han vuelto “frías” a la hora de financiar proyectos británicos, dijo otra persona.
Además, las preocupaciones sobre la industria han afectado el precio de las acciones del grupo británico, que ha tenido un rendimiento inferior al de su par noruego con operaciones en el Mar del Norte.
Los precios de las acciones británicas de Ithaca Energy, Celica Energy y Enquest han caído drásticamente desde finales de 2022, incluidos los dividendos reinvertidos. Sólo Harbour Energy, que ha reducido su exposición al Reino Unido, ha contrarrestado esta tendencia con un precio de acción estable.
Por el contrario, a las acciones de las noruegas Vår Energi y DNO ASA les ha ido mucho mejor durante el mismo período, mientras que las acciones de Equinor, el mayor proveedor de gas natural de Noruega y Europa, han caído.
Algunos inversores dicen que los productores noruegos se benefician de políticas estables que se han mantenido prácticamente sin cambios durante décadas, a pesar de que la tasa impositiva llega al 78%.
El gobierno noruego también cuenta con incentivos para que las empresas de petróleo y gas deduzcan sus costos de capital y reclamen un reembolso parcial si incurren en pérdidas. Los inversores dicen que esta es la razón por la que las acciones de la empresa están obteniendo buenos resultados.
Sparebank 1 Markets, con sede en Oslo, añadió que a los productores del Reino Unido se les suelen cobrar tipos de interés de hasta 1 punto porcentual más por los préstamos garantizados que al grupo noruego debido a la incertidumbre fiscal, mientras que los analistas de investigación de Equity calificaron el proyecto del Reino Unido como si tuviera un perfil de riesgo similar al de los proyectos en Kurdistán y África Occidental.
“Si miras hacia atrás hace 10 años, ese nunca fue el caso. Este es un cambio muy reciente”, dijo Jaland Ronnet, director de recursos naturales del banco. “La estabilidad y la planificación a largo plazo son más importantes que los estándares absolutos. [of taxation]. ”
Los analistas dicen que la situación fiscal británica también dificulta la valoración de las empresas y las adquisiciones.
Otra señal de problemas en el Mar del Norte es la decisión de Neo Energy, Celica y Jersey Oil & Gas de retrasar la exploración del campo Buchan Horst.
“Quiero invertir en el Reino Unido. [and] “Hay opciones y cosas que hacer, pero si el sistema fiscal lo permite, podemos hacerlo”, dijo Martin Copeland, director financiero de Celica. ” [things] Sólo podremos hacerlo si obtenemos un buen resultado en términos de desgravaciones de capital. “
Nick Dalgarno, del banco de inversión Piper Sandler, dijo que otros grupos británicos estaban “buscando activamente oportunidades” en América del Sur, África occidental y Asia. Uno de sus clientes dijo que prefería proyectos en regímenes más estables, como Egipto.
“Eso es muy interesante. [because] “Históricamente en el Reino Unido, si lo pones de esa manera, la gente siempre ha argumentado que el Reino Unido es un entorno estable”, dijo.
Sin embargo, el Tesoro del Reino Unido dijo que el gobierno “reconoce la necesidad de proporcionar certeza a largo plazo en torno a los impuestos” y está trabajando para desarrollar un sucesor del impuesto EPL que está a punto de expirar para hacer frente al shock energético. “Trabajaremos con el petróleo y el gas”. industria”, dijo.
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