La actividad fabril china se contrae por tercer mes consecutivo, pero emerge un “lado positivo”

Los analistas atribuyeron la caída a la débil demanda interna, mientras que el BNE dijo que el índice manufacturero estaba “ampliamente estable”. Sin embargo, destacó una caída en la demanda del mercado; condiciones climáticas extremas como altas temperaturas e inundaciones; y producción tradicional fuera de temporada.

“Los PMI de julio sugieren que la economía de China se ha debilitado aún más este mes. Pero el gobierno ahora parece decidido a aumentar el apoyo político, lo que debería respaldar una recuperación de la actividad en los próximos meses”, dijo Gabriel Ng, economista asistente de Capital Economics.

Los altos dirigentes prometieron liberar la demanda interna, prometieron un mayor apoyo macroeconómico, advirtieron sobre una “competencia feroz” entre las empresas locales y pidieron la plena implementación de políticas entre los funcionarios locales.

“El componente de los nuevos pedidos de exportación aumentó el mes pasado, en medio de evidencia más amplia de datos de alta frecuencia sobre el rendimiento de contenedores de que las exportaciones chinas siguen siendo sólidas, pero eso no ha detenido la producción general y los componentes de los nuevos pedidos disminuirían”, añadió Ng.

Por otra parte, el índice PMI no manufacturero, una medida de la confianza en los sectores de servicios y construcción, se situó en 50,2 en julio, frente a 50,5 en junio, por debajo de la previsión de Reuters de una lectura de 50,3.

El indicador se mantuvo en territorio de expansión por decimonoveno mes consecutivo, pero también alcanzó su nivel más bajo registrado en noviembre, y los analistas apuntaron a una caída sustancial de la actividad de la construcción, que cayó a su nivel más bajo del año.

Dentro del PMI no manufacturero, el subíndice de construcción se situó en 51,2 desde 52,3 en junio, mientras que el subíndice de servicios se situó en 50 desde 50,2 en junio.

“Esto sugiere que es posible que el gasto en infraestructura ya no pueda compensar la desaceleración en la construcción de viviendas con tanta eficacia como antes”, dijo Ng.

La caída del PMI no manufacturero provocó que el PMI compuesto oficial de China, que sigue tanto al sector de servicios como al de manufactura, cayera de 50,5 en junio a 50,2 en julio.

Ng dijo que la caída del índice PMI compuesto a su nivel más bajo desde finales de 2022 es una “señal de que el tercer trimestre ha tenido un mal comienzo”.

“El único lado positivo es que la reciente pérdida de impulso parece haber hecho que los funcionarios se tomen más en serio la aceleración del apoyo político a corto plazo”, añadió.

“Esto debería proporcionar cierto apoyo a la demanda interna y conducir a una modesta reaceleración del crecimiento en los próximos meses”.

El lunes, Citi revisó a la baja su pronóstico para la tasa de crecimiento anual del producto interno bruto del 5% al ​​4,7%, citando un crecimiento más débil de lo esperado en el segundo trimestre, así como un débil impulso económico.

“Dado que se espera que el consumo siga siendo débil en medio de un entorno de confianza aún pesimista, es posible que necesitemos ver una aceleración de la inversión gubernamental en la segunda mitad del año para avanzar hacia el objetivo de crecimiento del PIB del 5% para todo el año”, dijo Lynn Song, directora economista para la Gran China en ING.

“Como se señaló en la reunión del Politburó en julio, el gobierno intensificará la emisión de bonos especiales y utilizará los ingresos de los bonos a muy largo plazo para facilitar este proceso”.