Hay un crecimiento económico continuo y noticias positivas relacionadas. Sobre todo, la inflación está disminuyendo hacia el objetivo declarado de la Reserva Federal del 2%.
Por lo tanto, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y sus colegas de la Junta de la Reserva Federal de Estados Unidos redujeron las tasas de interés en medio punto porcentual. Las tasas de interés están cayendo, lo que refleja nuevas preocupaciones sobre el desempleo.
Las caídas de las acciones se concentraron en sectores tecnológicos volátiles. Las tasas de interés más altas favorecen a los ahorradores y a los inversores a largo plazo. De particular importancia es la caída de las criptomonedas, que es otro nombre para los juegos de azar.
Los mercados laborales se están relajando. Todavía no estamos en una recesión tradicional y, como resultado, es posible que los trabajadores estén revirtiendo su caída a largo plazo en el ingreso real relativo.
La crisis financiera mundial de 2007-2008 es instructiva. Sin embargo, una perspectiva a más largo plazo proporciona un contexto más valioso.
La Gran Depresión sigue siendo claramente destructiva. La caída del mercado de valores de 1929 resultó ser la chispa de una década de extraordinarias crisis económicas y miseria humana.
La caída del mercado de valores fue repentina y aguda. Desde un máximo de 381,17 el 3 de septiembre, las acciones estadounidenses perdieron el 25% de su valor en dos días.
Noviembre trajo recuperación, pero resultó ser temporal. La acción cayó a un mínimo histórico de 41,22 en julio de 1932. Durante el apogeo del frenesí de ventas, se negoció en volúmenes que no se alcanzaron nuevamente hasta finales de la década de 1960.
Las acciones no volvieron a su pico de 1929 hasta la década de 1950, en marcado contraste con la experiencia más reciente. La sospecha pública, así como la hostilidad hacia los banqueros, definieron la vida política estadounidense durante décadas.
En casa y en el extranjero, el extremismo floreció, incluido el Partido Nazi de Adolf Hitler en Alemania. Siguió la Segunda Guerra Mundial.
Después de la crisis financiera de 2007, los bancos quebraron y otros mantuvieron su solvencia sólo gracias al apoyo gubernamental de emergencia. La Corporación Federal de Seguro de Depósitos, creada durante la Gran Depresión, demostró estar a la altura de la tarea de proteger a los depositantes individuales.
La quiebra del banco de inversión Lehman Brothers en 2008 puso de relieve la magnitud de la crisis. Sin embargo, una intervención gubernamental sostenida restableció la estabilidad financiera y apoyó la recuperación.
Los bancos comerciales se han vuelto más regulados, con mayores requisitos de capital como parte del rescate. En 2010, la Ley Dodd-Frank se convirtió en ley, incluida la importante iniciativa de Paul Volcker de separar una vez más los bancos comerciales y de inversión.
El presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, derrotó a la inflación a principios de los años 1980, y ese ejemplo informa los esfuerzos actuales. Tradicionalmente, la oferta monetaria y los tipos de interés han sido las principales herramientas.
Actualmente, la Reserva Federal controla una porción relativamente pequeña del total de dólares. Al mismo tiempo, el papel de reserva global del dólar facilita la inversión privada continua en todo el mundo. Más importante aún, los mercados actuales son en general más fluidos y sólidos.
Las finanzas son un componente de nuestra compleja economía. El dinero es un medio de intercambio universalmente aceptado, pero el valor tangible resulta del trabajo de un conjunto enorme y diverso de personas.
Esto es lo que los estadounidenses debemos recordar: primero, Estados Unidos tiene la economía más productiva del mundo. Nuestro producto interno bruto se ha duplicado cada dos décadas desde 1940.
En segundo lugar, como ciudadano, sea activo. Es esencial una supervisión pública seria y sostenida de las actividades financieras.
En tercer lugar, como inversor, haga sus deberes. Un recurso es el libro clásico de Dodd y Graham, profesor y genio de Wall Street respectivamente, publicado por primera vez en 1934 y revisado periódicamente.
Las verdades básicas de la inversión permanecen sin cambios.
Tampoco ha cambiado la importancia central de los trabajadores comprometidos y dedicados. La gran demanda actual de empleados subraya la verdad de esta observación.
Obtenga más información: Benjamin Graham y David Dodd, “Análisis de seguridad”.
Arthur I. Cyr es el autor de “After the Cold War – American Foreign Policy, Europe and Asia” (NYU Press y Palgrave/Macmillan).
Contacto acyr@carthage.edu
